Nová vlna kvantitativního uvolňování(QE) ECB a ekonomická bublina

Ze všech stran slyšíme kritické hlasy na ohlášení nové vlny tištění peněz ECB ze dne 22.1.2014. Ale měla ECB jinou možnost? To ukáže čas. Zcela jistě ale ECB učinila nesmírně důležitý strategický krok.  Džin z láhve byl mocnými tohoto světa již dávno vypuštěn (před čtyřiceti až padesáti lety) a dnes jsme svědky obrovské celosvětové ekonomické bubliny, která je způsobena tvorbou extrémního množství úvěrů za posledních čtyřicet let. A nevypadá to, že by se tento trend měl v blízké budoucnosti změnit a celý systém se zhroutit, jak mnozí varují a předpovídají. Naopak, 

zdá se, že evropské a i americké akciové trhy díky nové vlně QE ECB pravděpodobně zažijí v roce 2015 další růst. Show must go on! Pokud nepřiletí neočekávaná "černá labuť" , ECB a současné vlády EU se navíc mohou opřít o uspokojivé makro-ekonomické prostředí, nízkou cenu ropy, poklesem nákladů na dluhovou službu či uvolnění rizikových prémií.

Pokud bychom se díky nějaké nepředvídané události vrátili zpět do recese, vlády dostanou strach a vrátí se zpět k výdajovým programům, které zvýší rozpočtové schodky.

Rozpočet Německa je dnes téměř vyrovnaný, rozpočtový deficit USA je kolem 2,5% HDP, což je poměrně nízko. U nás by měl být deficit veřejných financí kolem 1,9 procenta hrubého domácího produktu (HDP). 

Vlády si dnes tak mohou "výhodně" půjčit za velmi dobrých podmínek.  

Klíčová otázka ale zní:

Na co si mají vlády EU peníze půjčovat a většinu půjčených peněz investovat?

Na války? Na nákup státních dluhopisů? Na technickou infrastrukturu? 

Na investice do nových průmyslových odvětví, technologií?

Do vzdělanosti a samostatnosti obyvatel svých zemí?

Ano, ty poslední dvě možnosti jsou správné a mohou nabídnout účinné vyléčení nemocného systému a možná i pomalé splasknutí bubliny(džina musíme vrátit zpět do láhve), dokud je ještě čas. Doufejme, že se tak stane a tato ekonomická bublina nepraskne předčasně. Amen.

(psáno pro Klub Gruberteam)